国元总量每日一图

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  历史上不多见的是,当前CRB的二阶指数和绝对指数仍有一定程度的背离,这实际上是一个关乎三阶的问题,即商品价格增速的回落斜率决定着商品的顶部何时到来,类似于汽车的制动距离;现在看起来,似乎当前的一些环境增加了商品的制动距离,譬如供应弹性被削弱、库存低位以及全球供应链的修复偏困难的问题。但前景是确定的,下半年随着美联储加息和缩表继续推进,商品价格至少会出现一个边际变平的拐点,CRB综合现货指数大概率区间震荡。

(文章来源:国元证券)

文章来源:国元证券

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