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7月20日,中诚信国际信用评级有限责任公司、社会科学文献出版社、中国人民大学国发院政府债务研究中心联合举办的“《中国地方政府债券蓝皮书(2022)》发布会暨政府债券高质量发展研讨会”在线上举行。会上发布了《中国地方政府债券蓝皮书:中国地方政府债券发展报告(2022)》,并邀请业界、学界知名专家、学者共同探讨当前“三重压力”之下我国积极财政政策应如何精准发力,以及政府债券如何实现高质量发展。
中国人民大学原副校长、中国人民大学中国资本市场研究院院长、金融学一级教授吴晓求在研讨会上表示,地方政府债发展至今,在资源优化配置、宏观逆周期调控等方面发挥了重要作用,推动了地方政府法治意识、信用意识和契约精神的提升,后续发展需进一步完善市场基础制度,注重债务形成资产的有效性,做好存量与增量的平衡,有效激发我国宏观经济可持续增长的动能。
吴晓求认为,地方政府债在资源优化配置、宏观逆周期调控等方面发挥了重要作用,丰富了我国资本市场投资品种,推动了地方政府法治意识、信用意识和契约精神的提升,对我国金融结构变革具有重大影响。首先,从资源优化配置的角度看,地方政府债作为我国债券种类中规模第一大的品种,对于我国建立多元化的融资品种、融资工具起到重要作用,是一种跨期资源配置的重要机制,同时也有利于丰富我国资本市场投资工具。其次,地方政府债的产生为国家宏观经济逆周期调节提供了新机制、新手段,在我国资本市场金融创新历程中,发挥了极为重要的作用。第三,地方政府债有助于提升地方政府法治意识、信用意识和契约精神。金融市场的发展是现代社会文明的重要机制,有助于增强社会的法治精神,而地方政府债在这一发展过程中将成为重要推动力,可有效提升地方政府法治意识、信用意识和契约精神,促进中国社会现代化高质量发展。
谈及地方政府债后续发展,吴晓求提出重点关注四大要点:确保地方政府债务风险收敛,完善金融市场基础制度建设,注重债务形成资产的有效性,做好存量与增量债务的平衡。第一,在地方政府任期制背景下,地方债存在“重发行,轻偿还”的潜在风险,如何从制度、法律、政策上确保债务偿还具有可持续性、连续性对于国家金融体系安全性非常重要。吴晓求认为,首先要为债务偿还创造有力的制度环境,深化有中国特色的社会主义市场经济体制,坚持以市场化改革为方向,加大对外开放力度,增强法治环境建设,有效激发我国宏观经济可持续增长的动能。第二,完善地方政府债发展的基础制度,包括地方政府信用评级机制、技术及模型,充分揭示地方政府信用水平及风险差异性。第三,注重从债务到资产的转化效率。短期看,地方政府可以通过借新还旧进行债务风险管控,但从长期看,资产收益率、产生现金流的能力是债务偿还能力的根本保障,因此需关注债务所对应资产的有效性及收益性。第四,地方政府债发行要做好存量和增量债务的平衡。从长期看,地方政府债务总量需要与经济增长相匹配,通过科学制定债务警戒线,对债务发行规模进行动态调整,有效防范债务风险。
(文章来源:中诚信国际)
文章来源:中诚信国际