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在美国通胀创下40年来纪录，美国总统拜登面临中期选举压力的关口，航运市场也逐步接近传统的旺季。港口人士与拜登为代表的美国政府发出了完全不同信号：港口人员预期集装箱市场将受下半年消费旺季影响继续维持景气，但拜登则指责班轮公司收取过高的费用，即将签署海洋航运改革法案，提升管理机构的权力，试图抑制航运费。集装箱航运市场正处在新法案冲击与旺季消费预期的矛盾十字路口。
港口吞吐量上，美国西海岸两大重镇5月集装箱吞吐量数据依旧维持高位：长滩港录入有史以来第二繁忙的月份，创下2022年内的新高，仅次于长滩港111年历史以来最繁忙的一个月-2021年5月。北美最繁忙的洛杉矶港在5月吞吐量与长滩港十分类似，略次于2021年同期，但仍刷新了历史纪录：总吞吐量接近97万TEU，是有史以来第三繁忙的月份。
洛杉矶港执行理事表示目前港口工人健康情况，新冠疫情影响以及船只拥堵情况都出现了明显的改善，港口的繁忙主要归因于消费者购买商品以及企业的库存补给的需求。
此外，对于下半年的集装箱航运需求，港口预期同样乐观。消费者情绪因高通胀持续下探，但是洛杉矶港目前的订单情况依旧十分健康。高通胀可能迫使居民消费更划算的商品，而不是完全抑制消费需求。目前，不少在洛杉矶港通关的企业正围绕着眼下需求，以及下半年各类节日、促销活动积极备货。下半年的商品需求预期依旧相当旺盛，洛杉矶港正预期着更早启动的航运旺季。
前期我们反复提及的劳动协议谈判正积极进行，虽然可能无法在7月1日前完成，但出现大规模罢工可能性较为有限。
拜登则将高通胀的矛头指向了班轮公司，指责9家国际班轮巨头大幅抬高运价，推动了美国通胀居高不下的局面。在拜登洛杉矶港口演讲后不久，参众两院一致通过了20年以来首个海洋航运改革法案，送往白宫供总统签署，拜登已表示非常期待签署该法案。
该法案意在加强美国联邦海事局对于国际海运的监管权力，通过透明高效公平的海事系统，促进美国出口贸易的发展。
世界航运理事会对于该法案表达了一定的不满，认为真实的数据和政府官员煽动性的言辞存在一定的错位。表示目前高航运费用是由明显的供需错配造成，疫情带来的供应链扰动更带来了进一步的刺激。此外，目前的供应链紧张问题并非由班轮公司造成，港口拥堵等问题更多来自于美国铁路、仓库、港口等基础设施。
我们在《【建投航运专题】推波助澜上海复工出货潮与传统旺季对集装箱航运的影响展望》中已经提出过以下观点：
1. 在疫情冲击供应链前的2019年，美国下半年极其密集的节日促销造成的消费旺季对应自8月中旬开始，一路持续至10月的航运旺季。受疫情影响，贸易商需要更提前、积极地补充商品库存，本轮备货高峰带来的航运旺季可能从6月下旬开始。
2. 下半年国际集装箱航运市场面临的主要不确定因素便是过热的美国经济，作为应对措施的美联储加息动作，以及其如何最终在商品消费上兑现。
由于目前处在6月中旬，消费旺季与航运旺季可能正在眼前。本文意在盘点美国最新CPI数据反映的高通胀下，港口专业人士的种种预期与判断，总统拜登为应对通胀而对航运领域做出的种种表态，以及其可能的潜在影响。
一、港口管理层对下半年预期积极
从港口集装箱吞吐量数据上来看，美国西海岸重要港口长滩港的港口集装箱总吞吐量较2021年同期出现了小幅下降。但2021年5月是长滩港111年历史以来最繁忙的一月，且2022年5月仍是长滩港有史以来第二繁忙的月份，创下2022年内的新高，长滩港集装箱进出口依旧极其繁忙。
与此同时，北美最繁忙的洛杉矶港在5月吞吐量与长滩港十分类似，略次于2021年同期，但仍刷新了历史纪录：总吞吐量接近97万TEU，是有史以来第三繁忙的月份。
根据洛杉矶港执行理事Gene Seroka的说法，洛杉矶港的工人健康情况、新冠疫情的影响都已经出现了明显改善，港口的船只积压情况同样明显改善，港口的繁忙主要归因于消费者购买商品以及企业的库存补给的需求。
对于下半年的集装箱航运需求，Gene Seroka同样给出了乐观的预期。虽然密西根大学消费者情绪持续下探，但是洛杉矶港目前获得的订单情况依旧十分健康。且即使在高通胀背景下居民信用等数据依旧反映出了足够的购买能力，只是可能需要考虑成本，购买相对划算的产品。下半年的商品需求依旧相当旺盛。目前在洛杉矶港通关的12.5万家企业中有不少反映正围绕着目前的需求，以及专为下半年各类节日、促销活动积极备货。洛杉矶港正预期着更早的航运旺季。
此外，目前西海岸港口的劳动协议正在积极进行，自1972年以来便没有发生过罢工，2002年的短暂关闭每天都会给美国经济造成10亿美元损失。虽然Gene Seroka表示在7月1日完成协议谈判的可能性并不很高，但港口工人仍在全力工作以保证美国供应链的正常运行。
二、 高通胀背景下航运业受到拜登的压力
美国高通胀继续发酵，前期通胀已经见顶的观点受到了严重的挑战，美联储加息幅度预期也进一步抬升。总统拜登也正面临着中期选举的巨大压力，拜登在近日于洛杉矶港发表演讲时，指责9家国际班轮巨头大幅抬高运价，从而推动了美国国内商品成本，一定程度上推动了美国目前居高不下的通胀情况。拜登对集装箱航运业的压力并不停留在口头上。
6月14日，美国参众两院已经一致通过了20年以来首个海洋航运改革法案(Ocean Shipping Reform Act)，已经送往白宫供总统签署，拜登已表示非常期待签署该法案使其生效。
该法案意在加强美国联邦海事局(FMC)对于国际海运的监管权力，通过透明高效公平的海事系统，促进美国出口贸易的发展。其中，法案要求FMC调查对于班轮公司收取滞留费(Detention and Demurrage)的投诉，并给与FMC下令退还不合理收费的权力。此外，法案还禁止各类不合理、不公正的商业行为。
该法案意在提升美国出口商的处境。由于目前暂时无法评判法案赋予FMC的权利是否足够实行FMC的全部12条关于疫情间海运供应链问题的举措，法案本身对于直接降低航运费或解决供应链的拥挤问题的帮助目前较为难以评价。
美国零售联合会代表称赞该法案对舒缓供应链挑战，减轻通胀压力做出的贡献，同时，世界航运理事会(World Shipping Council)对于该法案表达了一定的不满。表示目前高航运费用是由明显的供需错配造成，疫情带来的供应链扰动更带来了进一步的刺激。此外，目前的供应链紧张问题并非由班轮公司造成，班轮公司实际上积极扩张运力以保证货物运输的顺畅(2021年下了创纪录的555艘订单)，港口拥堵等问题更多来自于美国铁路、仓库、港口等基础设施。世界航运理事会指出，真实的数据和政府官员煽动性的言辞存在一定的错位。
（文章来源：中信建投期货）
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